离岸人民币汇率失守6.9关口！

供应链物流菜鸟

今年年初，随着中美贸易磋商不断释放好消息，人民币对美元汇率中间价从1月初的6.85一度升破6.7，让来不及结汇的外贸人叫苦不迭。

进入3月份以来，人民币对美元汇率进入横盘区间，让手握大量美元头寸的企业不知何去何从。从国家外汇局公布的银行结售汇数据看，2019年一季度，银行结汇2.94万亿元人民币（等值4362亿美元），结售汇逆差607亿元人民币（等值91亿美元）。一季度，衡量结汇意愿的结汇率为61%，结汇率保持稳定。

如今，这一横盘区间终于得以突破。从4月18日开始至今，人民币开启了贬值期。5月5日，特朗普发推特之后，中美贸易再掀波澜，离岸汇率仅7个交易日就累计下跌超过1200点，从6.78左右直逼6.9。

5月13日22时，境外离岸市场人民币兑美元汇率（CNH）徘徊在6.9146附近，较前一个交易日大幅下跌690个基点，盘中一度触及今年以来最低点6.9169；受此拖累，境内在岸市场人民币兑美元汇率（CNY）也触及6.8784，较前一个交易日下跌523个基点，盘中跌至1月4日以来最低点6.8819。
换句话说，离岸人民币对美元汇率已经抹去了今年以来的全部涨幅。

今年3月21日，离岸人民币对美元汇率盘中最高升至6.6715，较去年12月31日6.8701的收盘价升值了2.89%。目前，离岸人民币对美元汇率已经小幅贬值0.4%左右。

相比离岸市场，人民币对美元汇率波动幅度略小。但在早盘跌穿6.86关口后，已经接近抹平今年以来的全部涨幅（2018年12月28日人民币对美元即期汇率收盘报6.8658）。

多位银行外汇交易员直言，相比海外投资机构与银行的谨慎操作，企业一系列紧急购汇、调低远期结汇价格等避险行为，主导了当天人民币汇率大跌行情。

“多数海外对冲基金担心中国央行可能干预汇市导致自身沽空策略认赔出局，因此并不敢贸然加大人民币沽空头寸。反而是部分进口企业持续加大紧急购汇操作，以减少汇率下跌引发的财务压力。”一位国有银行金融市场部交易员透露。

他认为，尽管中美贸易前景存在不确定性，但企业一味任由汇率涨跌开展“随波逐流式”操作，反而可能给自身带来较高的汇率风险。